Focus: mercado vê Selic em 13,75% no fim de 2026 e inflação de 2027 sobe pela 4ª vez
Boletim Focus de 9 de novembro eleva a projeção da Selic para 13,75% em 2026, mantém IPCA em 5,22% e dólar em R$ 5,35 no fim do ano.
O mercado financeiro passou a esperar Selic de 13,75% ao ano no fim de 2026, ante 13,5% na semana anterior, segundo o Boletim Focus divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (9). A projeção agora coincide com a taxa em vigor, mantida pelo Copom na reunião da semana passada.
O Focus reúne as apostas de analistas de bancos e consultorias. Pela base do próprio BC, a estimativa de Selic para 2026 vem de 144 respondentes: a mediana é 13,75%, o palpite mais baixo é 13,25% e o mais alto, 14%.
Para 2027, a base do BC aponta Selic mediana de 12,5% ao ano, o que sugere queda de 1,25 ponto percentual em relação ao patamar atual. A dispersão é grande entre os 144 respondentes: o menor palpite é 10,25% e o maior, 15%.
O que mudou nas projeções
| Indicador | Semana anterior | Focus de 9/11 |
|---|---|---|
| Selic no fim de 2026 | 13,5% | 13,75% |
| IPCA 2026 | 5,22% | 5,22% |
| IPCA 2027 | 4,76% | 4,90% |
| PIB 2026 | 1,76% | 1,75% |
| PIB 2027 | 1,20% | 1,15% |
| Dólar no fim de 2026 | R$ 5,34 | R$ 5,35 |
A estimativa de inflação para 2027 subiu pela quarta semana seguida. A de 2026 ficou parada em 5,22%, acima do teto da meta: o Conselho Monetário Nacional fixou 3% ao ano, com tolerância de 1,5 ponto para cima ou para baixo, ou seja, até 4,5%.
Na semana passada, em comunicado depois da reunião, o Banco Central informou que as expectativas de inflação seguem acima da meta e que o cenário exige cautela. Os detalhes da decisão estão em nossa cobertura da reunião do Copom.
Crescimento e câmbio
O mercado projeta que a economia cresça 1,75% em 2026 e 1,15% em 2027. O IBGE mostrou que o PIB avançou 0,5% no segundo trimestre em relação aos três meses anteriores e 1,9% no acumulado de quatro trimestres até junho. Para o dólar, o Focus indica R$ 5,35 no fim do ano e R$ 5,40 no fim de 2027, valor que não mudou.
Para quem tem financiamento, cartão ou aplicação atrelada à Selic, a taxa em 13,75% segue como referência. O Focus já havia sido atualizado na edição de 2 de novembro, e o próximo boletim sai na segunda-feira (16).
Fontes: Banco Central (Boletim Focus e API de Expectativas de Mercado) e Agência Brasil (9/11/2026).
