O Boletim Focus divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (3) trouxe corte na projecao de juros e na de inflacao para 2026, um dia antes de o Comite de Politica Monetaria (Copom) iniciar a reuniao que decide a taxa Selic. A mediana das instituicoes financeiras para os juros no fim do ano caiu de 14% para 13,75% ao ano.
A estimativa para o IPCA de 2026 recuou de 5,12% para 5,03%, a quinta semana seguida de queda. O indice segue acima do limite superior do regime de metas, que e de 4,5% ao ano, considerando o alvo de 3% com tolerancia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.
A Selic esta hoje em 14,25% ao ano. O Copom se reune na terca (4) e na quarta (5), na 280a reuniao do comite, e o resultado sai na quarta-feira, apos o fechamento dos mercados.
O que o Focus projeta para 2026 e 2027
O relatorio e uma pesquisa semanal do Banco Central com cerca de 100 instituicoes financeiras. Ele nao expressa a posicao do BC, e sim a media do que o mercado espera. As medianas desta segunda:
- IPCA 2026: 5,03% (era 5,12% na semana anterior)
- IPCA 2027: 4,22%, estavel
- IPCA 2028: 3,80%, sem alteracao
- Selic no fim de 2026: 13,75% (era 14%)
- Selic no fim de 2027: 12%, estavel pela setima semana
- PIB 2026: 1,99%, estavel pela quinta semana
- Dolar no fim de 2026: R$ 5,20, mantido pela setima semana
- Dolar no fim de 2027: R$ 5,28
- IGP-M 2026: 4,54%, quinta semana de recuo
- Precos administrados em 2026: 4,93%, ante 5% na semana anterior
O movimento da semana concentra-se nos juros. Ate a leitura anterior, a mediana apontava a Selic em 14% no fim do ano, patamar que ficou estavel por cinco semanas. A queda para 13,75% significa que a maior parte do mercado passou a projetar pelo menos um corte a mais ate dezembro do que projetava ha sete dias.
Por que a decisao desta semana pesa no bolso
A Selic e a taxa que serve de referencia para o custo do credito no pais. Quando ela cai, tendem a cair tambem, com defasagem de meses, os juros do cheque especial, do cartao rotativo, do financiamento de veiculo e do credito imobiliario. No sentido inverso, a renda fixa atrelada ao CDI rende menos.
Para quem tem dinheiro aplicado, o efeito e imediato e oposto: Tesouro Selic, CDB pos-fixado e fundos DI acompanham a taxa basica quase em tempo real. Com a Selic em 14,25%, uma aplicacao que renda 100% do CDI entrega hoje algo proximo de 1,1% ao mes antes do Imposto de Renda.
Para o comercio e o setor de servicos do Distrito Federal, o efeito chega pelo credito e pelo consumo parcelado. Juros mais baixos reduzem o custo do capital de giro e o peso da prestacao no orcamento das familias, que e o que sustenta as vendas em datas como o Dia dos Pais.
O que observar na quarta-feira
Alem do numero da taxa, o comunicado que acompanha a decisao costuma mover o mercado tanto quanto o corte em si. E nele que o Copom sinaliza o ritmo dos proximos passos, e a leitura desse texto e o que faz a projecao do Focus mudar nas semanas seguintes.
O IPCA de julho, que sai no dia 11 de agosto pelo IBGE, e a proxima referencia de peso. Ele vai mostrar se a desaceleracao que derrubou a projecao do Focus por cinco semanas seguidas se confirma no dado observado, e nao apenas na expectativa.
O SouBrasilia detalhou os cenarios que o mercado leva para a reuniao em Copom decide Selic em 4 e 5 de agosto; veja o que esperar dos juros.
Perguntas frequentes
Qual a Selic hoje?
A taxa basica de juros esta em 14,25% ao ano. O Copom se reune em 4 e 5 de agosto de 2026 e anuncia a decisao na quarta-feira (5), apos o fechamento dos mercados.
O que o Boletim Focus de 3 de agosto projeta para a Selic?
A mediana do mercado passou de 14% para 13,75% ao ano no fim de 2026. Para o fim de 2027, a projecao segue em 12%, estavel pela setima semana.
Qual a projecao de inflacao para 2026?
O IPCA projetado para 2026 caiu de 5,12% para 5,03%, quinta semana seguida de queda. Para 2027 a mediana e de 4,22% e para 2028, de 3,80%.
O que e o Boletim Focus?
E uma pesquisa semanal do Banco Central com cerca de 100 instituicoes financeiras sobre as expectativas para inflacao, juros, PIB e cambio. Ele mostra o que o mercado espera, nao a projecao oficial do BC.
Quando sai o proximo IPCA?
O IBGE divulga o IPCA de julho de 2026 no dia 11 de agosto. E o dado que confirma, ou nao, a desaceleracao que vem derrubando as projecoes do Focus.
